反腐高压下,互联网医疗平台的价值将全面重估——好大夫篇

作者Dr.2,Medicool医库公司董事长     

       

整个医疗行业的反腐已经上升到了国家战略,在这一个月多的时间内,各项政策密集出台,全行业震动涉及到产业链的方方面面,经历了一段时间的“休克”之后,我们再重新看待很多问题,会有不一样的新视角。


反腐高压下,好大夫、微医和丁香园等互联网平台的价值将全面重估,所有活下来的企业都会获得一个成长,包括我们医库也要开始规模盈利。


可以说互联网医疗历经十多年的演变与发展,至少经历了火热与冷却两轮周期。


比较纯正的互联网医疗平台在很多人的印象中好像发展得并不如意,但很多真实情况可能并不如行外人所想的那样。


互联网医疗行业有很多细分行业,里面有竞争,有交叉,本文Dr.2将对这三家代表型企业进行拆解分析。



好大夫


好大夫由于之前历经过一些风波,也有一些舆情,但它是互联网医疗里面做“优质医生提供优质医疗服务”公司中,成立时间最久,品牌影响力最大的,并且是撮合有高价值交易问诊行为(患者挂号除外)最多的一个平台。


它不同于普通的“轻问诊”,好大夫主打的是名医、专家、优秀医生的“重问诊”逻辑,这些年会有一些起伏波动,但实际上经历了一定的减员瘦身之后,其实好大夫无论从现金流或营运数据情况来讲,应该是已经进入到比较良性的状态。


客观的说,反腐高压下,又是一个新的触发点,启动一轮增长!


首先,医疗反腐会带来整个医生群体性收入的下降,这是一个客观现实。其次想破除以药养医,一定会带来医生薪酬福利结构的调整,但是医生薪酬福利调整不能凭空提升。所以医疗薪酬福利的改革,一定会伴随着一部分医疗服务价格特别是优质医疗服务价格的提升,或者是一些医疗服务将会被医保买单。


即使这样,由于提升的幅度并不能够完全弥补之前利益的下降,特别是优质医疗服务,仍然会有很多的医生会去寻求多点执业等其他合理合法合规的创收。因此好大夫是最方便可及,也是最快的一个多点执业创收平台,同时口碑也非常好,患者流量也会越来越大!


在“重问诊”行业中,问诊费100元以上的平台,好大夫是当之无愧的第一,这跟以挂号为主的“轻问诊”平台或者是电商平台甚至问诊免费只是去补个处方的平台,是完全不一样的逻辑,它是以优质服务为定价基础的。


好大夫这么多年之所以走得相对来说没有那么快,Dr.2个人认为其中包含几个原因。


第一,是CEO王航一直遵守着“三不”原则,不碰药,不开诊所,不做医疗广告,只做以医疗服务为主营业务。在以药养医或者是说服务价格被药品利益相对扭曲的时候,是相当不易的。


因为很多人去医院公众号挂号可能就十几块到二十几块,他不一定愿意在互联网上花一两百块甚至更多去问诊。名医的号除外,但名医号总供给量有限,挂号费甚至到一两千元,也无关大局,这并不是一个可以规模化的主流生意,而“整个大盘”,一定是以主治、副主任、主任这一类可以规模持续放量的中青年骨干医生。


我们做了一个假设模型测算,如果要进行顺向医生薪酬福利改革,很有可能在未来的三年之内,我们国家要将优质医疗服务的价格,从问诊、手术和护理等预期会翻一倍。


那么未来好大夫上提供的价格就不算贵了,甚至还有了涨价的预期,如果有了提价预期的话,总销售变大,但是它的成本不变,分成比例相对的绝对值会上升,公司的毛利和利润会快速上涨,现金流也会更好。


第二,即使有一部分阳光收入的上升,还是有一些医生可能会减少很多的门诊和手术,因为整个科室失去了一个获取其他“不可描述”的利益的途径,会导致有一些“半躺主义”,其实这种情况已经出现了,包括手术科室和一部分内科,现在就只是完成任务,按点下班。


因此倒过来说,在市场化的条件下,同样的劳动时间如果可以获得3-5倍的收益,并且在我相对空余的时间,进行最容易最便利的多点执业,将会成为很多医生的选择,包括原来不做的,也可能也会上来。我们将会发现最大的、时间最长的,以及提供优质医疗服务名医最多的好平台,其整个价值将会重估!


而且反过来也会激励患者行为,因为患者总是挂不到号,就会去搜索哪里可以跟医生一对一沟通,或者是通过互联网、电话跟医生交流,他们会发现好大夫可以很好地满足这些需求。


虽然这类服务其他平台也有,但是没有好大夫这么全这么多这么好,“全、多、好”的优质医疗服务规模供给,会重新诱导出一个正向反馈,所以结合以上几点,我们认为反腐高压下,这几年可能将是好大夫在瘦身之后的一个快速成长契机!


同时,前面我们发布的🔗医药反腐升级对行业的长期影响文章中Dr.2也提到了,未来患者端将会非常重要,医生端的工作及费用支付可能会受制于多重因素,而患者的随访管理,提升患者的依从性等这一块的需求会大规模上升,患者对服务的买单欲望相较之前也会好很多,所以好大夫很可能不需要再借助第三方药企的服务,单独从医生跟患者的两头服务就能获得规模盈利。


王航曾多次强调,之所以坚守“三不”原则,就是因为他坚信优质的医疗服务一定是有价值的,之前只是被以药养医、药品利益所扭曲了,反腐行动之后,这块就会重新爆发出价值。而且残酷的互联网医疗竞争下,这类医生问诊平台经过惨烈的血洗之后,剩下没几家了,每一个活着的公司都是非常牛逼的存在!


当然,好大夫的也存在一些问题。


第一,Dr.2也认为由于领导者王航的坚守和价值观等,确实让好大夫的服务够扎实,但是由于他拿的是风险投资,不是说可以让你慢慢挣钱还,或者未来二十年分红,那么有的时候业务进展偏慢,时间过长,会引起风险投资股东的分歧和退出,触发“乌合之众”的逻辑。


这里谁都没有错,为LP争取最大利益没有错,看好你投资你没有错,每个创业者都要对投资人感激,当然坚守创业价值观也没有错,谁都没有错,但是乌合之众的股东最后无法说服谁,很有可能带来妥协、交易,退出,要么去迎接新的“白衣骑士”回来,但其实转机就在这一瞬间,当一个企业的价值将会迎来真正的重估时,可能酷似当年李泽楷清仓式地减持腾讯,两者感觉差不多。


这也是我司医库为什么要累计花了近亿元代价,决心私有化,在我们相对还比较小能承受的时候,不要受不可控的乌合之众的股东困扰,集中精力做主业!


但是永远要敬畏资本,并且感激资本,每一个给你投资的,都是对你的发展提供了真心实意的助力。换句话说,没有当年风投的倾心助力,或者中间有一度不再进行投入下去的话,可能很多公司包括好大夫已经破产了。当我们已经吃了八个饼,出现问题和摩擦时,不能说前面七个饼是有问题的,我们必须要尊重历史,尊重契约精神,尊重规则。


我们相信有价值的东西终会发光,不管是谁来做交易,平台本身的价值不会被资本的交易所左右,预祝好大夫:大鹏一日同风起,扶摇直上九万里!


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